David Dreman es uno de los más grandes inversionistas de todos los tiempos. Y es pionero de la inversión contraria. Por eso, lo elegimos para inaugurar una sección de este blog que compartiré contigo todos los sábados. En ella podrás conocer la historia de los mejores expertos en hacer crecer el dinero.
Dreman nació en Canadá en 1936. Desde pequeño, ya se perfilaba como inversionista, pues su padre fue uno de los mejores traders de la Winnipeg Commodity Exchange. Por eso, no sorprendió que siguiera sus pasos.
Tras graduarse de la Universidad de Manitoba (Winnipeg), David ingresó al mundo de la Bolsa de Valores. De hecho, ocupó importantes cargos en diferentes compañías. Por ejemplo, fue director de investigación para la corredora Rauscher Pierce.
Además, fue inversionista senior de la banca de inversión J&W Seligman & Co. Como si fuera poco, se desempeñó como editor senior del Value Line Investment Service. Esta era una compañía independiente que se dedicaba a realizar investigaciones sobre inversiones.
La compañía es reconocida por publicar la encuesta sobre el mercado de valores “The Value Line Investment Survey”. Luego, en 1977, Dreman fundó su propia compañía de inversiones, Dreman Value Management.
David Dreman Y La Inversión Contraria
A lo largo de su carrera, este inversionista ha sido colaborador habitual de la revista Forbes. Paralelamente, pertenece a la junta del Institute of Behavioral Finance, que publica el Journal of Behavioral Finance.
Adicionalmente, ha producido una gran cantidad de invaluables contenidos sobre su especialidad. Me refiero a la inversión contraria. Se destacan “Psychology and the Stock Market: Investment Strategy Beyond Random Walk” y “Contrarian Investment Strategy: The Psychology of Stock Market Success”.
Pero ¿qué es la inversión contraria que lo ha hecho tan famoso? Básicamente, se trata de un estilo de inversión más. Hay quienes, al invertir, siguen las tendencias que registra el mercado para obtener ganancias. Hay otros que hacen justamente todo lo opuesto.
Es decir que, mientras la mayoría compra acciones, los inversores contrarios las venden. Y mientras otros las venden, los inversores contrarios las compran. David Dreman pertenece a este segundo grupo.
Pero, además, es uno de los pioneros de ese estilo de inversión que no todos siguen por dos razones. La primera es que es más sencillo seguir la tendencia que ir en contra de ella. Y la segunda, que es más riesgoso ir en contra de ella y más demorado obtener ganancias por esta vía.
Principios De La Inversión Contraria
Entonces, ¿cómo se lleva la inversión contraria a la práctica? En primer lugar, se debe considerar que esta estrategia se puede aplicar a cualquier operación que se haga en la Bolsa de Valores. Es decir, a compra o venta de acciones, ETF o cualquier otro instrumento.
En segundo lugar, que una inversión contraria no se hace solo porque el inversionista se crea rebelde. Ni simplemente porque quiera ir en contra del mercado. En realidad, lo que subyace a esta teoría es mucho más profundo.
De acuerdo con estos inversionistas, por ejemplo, el precio de una acción que cae puede estar por debajo de su valor intrínseco. Por eso, mientras los demás sienten miedo y venden estas acciones, los que practican la inversión contraria las compran.
Lo hacen porque ven en ellas una oportunidad. Saben que, si sus cálculos salen bien, su valor aumentará en el futuro. Como consecuencia, no solo las compran, sino que lo hacen en el momento correcto.
Es decir, antes de que el miedo de los inversionistas poco a poco se torne en euforia y estos corran a comprar nuevamente esta acción. Porque, cuando esperan a que esto ocurra, no pueden aprovechar los bajos precios que tienen las acciones cuando los inversionistas las “rechazan”.
Inversión Contraria De David Dreman: ¿Cómo Influyen Las Emociones Y La Mentalidad?
Como puedes darte cuenta, la inversión contraria se trata de aprovechar las diferentes emociones que predominan en las personas al invertir. Cuando hay miedo, algunos venden. Entonces, los que no sienten miedo no solo no venden, sino que aprovechan para comprar.
De acuerdo con Dreman, aparte de lo anterior, hay que tener en cuenta otro aspecto de la inversión contraria. Este se refiere a lo que sucede en la mente de los inversionistas. Dice él que ellos tienden a sobrerreaccionar a las noticias.
Entonces, al comprar, aportan al incremento de los precios de las acciones. Pero, al mismo tiempo, subestiman los fundamentales de las empresas que registran precios de sus acciones bajos. Es decir, que no se fijan en sus earnings ni en sus balances financieros.
Un inversionista contrario, entonces, aprovecha esta situación. Y termina invirtiendo en esas acciones que los demás no quieren. Cuando los precios de las acciones suben en el futuro y el inversionista contrario las vende es que obtiene su ganancia.
Sin embargo, la decisión de hacer una inversión contraria no se debe tomar a la deriva. No se trata de invertir porque sí en acciones cuyo precio está cayendo. Se trata de saber si, en realidad, ese precio puede llegar a recuperarse en el futuro.
¿Inversión Contraria Es Lo Mismo Que Value Investing?
Igualmente, cabe aclarar una duda. Los inversionistas suelen confundir el término de inversión contraria con el de value investing. Y, si bien existen similitudes entre los dos estilos de inversión, también hay una diferencia. Veámoslas:
En cuanto a las similitudes, se puede decir que, en ambos casos, los inversionistas buscan algo. Esto es fijarse en acciones que están subestimadas con el fin de esperar a que su precio se recupere y venderlas. Así esperan lograr una ganancia en el futuro.
Sin embargo, existe una diferencia entre los dos estilos de inversión. Esta es que los inversionistas contrarios se fijan, sobre todo, en el precio actual de las acciones. Luego determinan si puede llegar a crecer en el futuro.
En cambio, quienes practican el value investing se fijan, ante todo, en los fundamentales o indicadores financieros de la compañía. De esta forma tratan de prever si el precio de su acción se recuperará después.
Al final, el resultado que se obtiene es exactamente el mismo. Invertir en acciones de empresas que tienen un mayor valor intrínseco que el que les da el mercado. Porque, tarde o temprano, su verdadero valor se revelará. Y entonces llegarán las ganancias.
Las Frases De David Dreman
Para terminar este post dedicado a David Dreman y la inversión contraria, te dejo algunas de sus lecciones como inversionista. ¿Qué tal si nos compartes en nuestras redes sociales la que más te llama la atención y explicas por qué?
- Aprovéchate del alto grado de errores de las previsiones de los analistas yendo, simplemente, por acciones que no están de moda.
- Si las estrategias contrarias funcionan tan bien, ¿por qué no las sigue más gente?
- No es suficiente tener unos métodos ganadores, debemos ser capaces de usarlos. Suena casi como algo simple, pero no lo es.
- Parafraseando a Lord Rothschild, “el momento de comprar es cuando hay sangre en las calles”.
- Si tienes buenas acciones y realmente deseas conocerlas, harás dinero si eres paciente durante tres años o más.
- Muestra respeto por la dificultad que entraña trabajar con grandes cantidades de información. Muy pocas personas son capaces de utilizarlas con buenos resultados.
- La información en profundidad no se traduce en beneficios profundos.
- No esperes que la estrategia que adoptes proporcione un éxito rápido en el mercado. Concédele un plazo razonable para dar frutos.
- La sicología es probablemente uno de los factores más importantes del mercado de valores y uno de los que las personas menos comprenden.
- En cuanto a la psicología, no importa cuánto la hayas estudiado o cuánto pienses que sabes de ella. Es capaz de reducir muy rápidamente tanto tu ego, como tu dinero.
Ahora, comparte tu opinión:
- ¿Has practicado o practicas la inversión contraria?
- ¿Qué te llama la atención de esta estrategia de inversión?
- ¿O prefieres, mejor, seguir la tendencia del mercado? (INFOGRAFÍA: 3 Tips para ser un Caza Tendencias)
- ¿Ya te diste la vuelta por mis Estrategias de Trading GRATIS?
Excelente articulo, gracias por compartir.
Saludos Arturo 😉
Muy buen articulo master, no había escuchado hablar de la inversión contraria , que bueno que tocaste este tema master y equipo happy team, gracias por explicarnos estos temas tan interesantes ampliando nuestro panorama de la bolsa de valores de nw york y por lo tanto nuestra educación financiera. saludos master y equipo
Genial
Saludos Jose 😉
Gracias por expandir tu cultura financiera, te enviamos un saludo 😉
Buenos días Hyenuk, muchas gracias por tu deseo de darnos importantes contenidos para que seamos mejores inversionistas.
Yo en mis negocios a pequeña escala de finca raíz, veo y he tenido ganacia importante con esta manera de ver, sabiendo el valor intrínseco de un predio, invirtiendo en él y luego venderlo con una buena ganancia.
Algo similar a lo que hacía el señor Warren comprando empresas baratas con precios intrínsecos altos.
Hola Orlando es un placer para el Happy Team saludarle el día de hoy🙂
Muchas gracia por compartir tu experiencia con las inversiones, un saludo 😉
Muchas gracias por compartir tus conocimientos. Es bueno saber de diferentes metodologías y escoger la que realmente te haga sentir bien
Hola Jorge es un gusto poder saludarte el día de hoy.
Es muy gratificante saber que te gusta nuestro blog, te invitamos a compartir nuestro contenido para que pueda llegar a muchas mas personas y recuerda comentar que nos sigan en nuestros canales de YouTube @hyenukchu y @elclubdeinversionistas en donde a diario compartimos información para que puedas expandir tu cultura financiera. 😉
Hola, aun no me siento preparado para practicar este estilo de inversion contraria, considero que necesito mas información y práctica para saber cual es el momento indicado para invertir en este estilo, considero que es muy valiosa información para tener en cuenta y aprovechar las oportunidades que da el mercado. Inmensas gracias por compartir toda esta información con todos los que hacemos parte de esta excelente comunidad.
Gracias Juan por pertenecer a esta comunidad, saludos 😉
1. No practico la inversión contraria
2. Veo que para este estilo de inversión se debe ser más que novato en el conocimiento de operar en el mercado y además tener mucha madurez apoyado en Psicología. Es muy interesante está estrategia y me causa un desafío a futuro.
3. Por ahora continúo con mi estrategia de nubes de ichimoku V60 y HR en demo. Esto debido a que para cada Estrategia se requiere tiempo, correcciones de errores y es fundamental la bitácora.
4. Si he visitado las estrategias pero creo que no estoy preparado para mirarlas todas, por ahora llevo estudiados 4 videos y son muy buenos y cada vez que los repito encuentro cosas nuevas y recuerdos otros conceptos olvidados.
Master Hyen Uk Chu gracias y que bueno saber que los sábados vamos a contar con biografías de grandes inversores más los 5 prime.
De algún lado sacaré tiempo para estar al día con tu información
Saludarte siempre es un placer Charles, muchas gracias por estar presente y compartirnos tu opinión, saludos
Gracias Sr. Chu muy buen artículo, me quedo con la frase:
«Muestra respeto por la dificultad que entraña trabajar con grandes cantidades de información. Muy pocas personas son capaces de utilizarlas con buenos resultados.»
Hay que tenerle respeto al BigData, y más importante saber aplicar…
Así es Miguel lo importante no es tener el conocimiento, es saberlo aplicar, te enviamos un gran saludo 😉
Muchas Gracias por compartir tanta información valiosa estoy comenzando en el trader a pesar que llevo un año no me ha ido bien pero desde que comencé a ver sus videos y realicé el reto 21 he entendido muchas cosas y estoy trabajando en la disciplina y emociones aún tengo más pérdidas que ganancias pero me estoy enfocando en lo errores que he cometido que han sido muchos yo solo realizo opciones pero si no escogí bien el strike pierdo todo el premium y ya estoy aprendiendo con usted que es mejor obtener menos % de ganancias pero no perder la inversión es decir enfocarme en las pérdidas proteger y cuidar el capital no perder más del 2% de la cuenta muchas gracias por todo su tiempo y dedicación gracias gracias gracias Hyenuk chu
Gracias Yaimi por aplicar las enseñanzas de Hyenuk, recuerda compartir las publicaciones para que lleguen a más personas, un saludo 😉
creo que si no se si se le pueda llamar a eso pero realice una inversión muy pequeña en una acción que ronda por debajo de los 3 usd me gusta su producto, pero lleva cayendo después de estar cerca de los 39 usd creo que encontro soporte lleva mas de 20 días que no baja mas.
gracias por este blog me gusta leerlos todos los sabados hasta el final
es poco pero un millon de gracias saludos desde bogota usme puerta al llano
Hola Virgilio lo más importante son los conocimientos obtenidos para que mejores tu experiencia, poco a poco vas a poder avanzar con la aplicación de los conocimientos, te enviamos un gran saludo 🙂
Muy buen articulo gracias. Me gustaria saber si está estrategia es o ha sido usada en CDI?
Hola Yiskeylin, es un placer saludarte el día de hoy.
Esa estrategia no la usamos en CDI, ya que usamos los datos fundamentales o indicadores financieros de la compañía para determinar si esta tiene un buen futuro a largo plazo, gracias por tu pregunta, te enviamos un abrazo 🙂
Gracias por este artículo, en lo personal me identifico más con el valué investig, buscar acciones infravaloradas en base en sus fundamentales, para comprar y mentener en un periodo mínimo de tres años. Solo tengo dos años en el tema de inversión pero eso me hace click, y cada día me doy cuenta de la importancia de psicología en la inversión que como lo comentas “Aprender inversión a largo es fácil, Hacer inversión a largo No lo es”. Por eso agradezco a Hyenuk que cada día nos recuerda la importancia de la inversión. Recibe un fuerte abrazo.
Gracias José Luís por compartir un saludo
Muchas gracias
Gracias a ti Francys por ser parte de nuestra comunidad, saludos 🙂